一、什么是国债逆回购

举个例子说明，机构A手里持有国债，但是没什么现金；小明手里有比较多的闲钱准备买ETF，但是今天没有好的操作机会，准备今天把钱借出去一天，明天开盘前拿回钱，等待明天的ETF买入机会。

在2021年4月15日，机构A缺钱用了，机构A把国债作为质押，从小明那里借钱用一天；到了第二天（2021年4月16日）开盘前，机构A连本带息把钱还给小明，机构A重新拿回国债，并且小明在当天（2021年4月16日）就能获取资金的使用权，不影响自己当天买入ETF。

在这个交易过程中，主要有两个参与对象，一个是持有国债的人，一个是持有资金的人：

• 正回购方：国债持有人，但是缺现金，通过把国债进行质押的方式，获取现金；
• 逆回购方：资金持有人，有多的闲钱，希望获取比活期更高的收益，我们散户就是逆回购方；

说明：

（1）实际操作中，机构持有的国债并不是直接质押给你，而是质押给中国证券登记结算有限责任公司；

（2）在国债逆回购的交易过程中，我们散户是借出资金的一方，所以我们在股票账户中操作国债逆回购，叫做卖出国债逆回购，而非买入国债逆回购，这点务必注意。

二、国债逆回购的交易规则详解

国债逆回购普通投资者都可以参与。个人及机构客户交易债券质押式逆回购需要单独开通逆回购权限。权限开通要求：已经在证券公司开通了沪深A股股东账户，通过临柜或者互联网的方式操作申请，申请后立刻生效可以交易逆回购。

逆回购预期收益收益计算：＝成交金额×年化收益率×计息天数/365

（实际占款天数：是指当次回购交易的首次交收日（含）至到期交收日（不含）的实际日历天数。即：成交日的下一个交易日（含）至到期日的下一个交易日（不含）之间的实际自然天数。

购买国债逆回购也是有手续费的，但是联系专业客户经理，往往能得到非常划算的手续费！！！

三、国债逆回购风险、收益如何？

国债逆回购有了国债作为抵押，风险几乎等同于国债，因为整个借钱流程、资金的流动都是在交易所、银行的监管下进行的，所以它的安全性很高。

一般情况下，国债逆回购的年化收益率也就在2%~4%的区间波动，比银行的活期存款利率、7天通知存款利率要高不少，收益率一定是正数，就是挣多挣少的问题啦。而且，在市场上特别缺钱时，国债逆回购的利率还会出现飙升。

四、哪个时候国债逆回购收益会飙升呢?

比如季度末、年末以及节假日前，这期间金融机构往往出现资金紧张，经常会借钱救急，所以国债逆回购利率比平时高。以2018年年末为例，两天期的国债逆回购利率盘中最高冲到了10.6%，相当于于10万块钱借出去两天，能赚58块，收益是余额宝的三四倍。

五、如何交易国债逆回购？

1.准备证券账户

首先需要有证券账户，带上你的身份证，找一家证券公司营业部开通证券账户。国债逆回购分上交所和深交所，你要购买哪个市场的逆回购，就要开通哪个市场的账户，购买上交所逆回购需要有上交所证券账户，购买深交所逆回购需要有深交所账户。

2.准备股票交易软件

下载对应证券公司的手机APP或者电脑端的股票交易软件（这个一般营业部的工作人员会告诉你下载哪个软件，怎么去操作，绑定银行卡之类的通通都会帮你弄好），到这里准备工作算是完成了，在交易日的交易时段，你就可以开始购买国债逆回购了。

3.确定逆回购的周期

交易软件都会有国债逆回购的列表，你可以通过年化收益率的高低来确定购买逆回购的周期，你也可以直接出入交易代码，一般选择7天以内的短周期为主。

4.购买国债逆回购

确定相关品种好后，输入代码，点击“卖出”，没错，就是“卖出”，然后输入金额，之后持有等它到期还本付息就行了.